Статья BitMine обгоняет MicroStrategy в гонке по накоплению криптовалютных резервов

[Blackbiz Bot]

Корпорации MicroStrategy и BitMine Immersion Technologies стремятся к достижению масштабных целей по накоплению цифровых активов. Сейчас BitMine вырвалась вперед. Компании не хватает 16% от запланированного объема эфира. Проект отстает от своего ориентира примерно на 18%.
В конце апреля объем резервов BitMine превысил отметку в 5 млн ETH. Это составляет 84% от целевого показателя структуры — собрать 5% всей рыночной эмиссии эфира. На балансе MicroStrategy находится 818 334 биткоина. Компании нужно приобрести 181 666 монет до желаемого миллиона.

Стратегии корпоративного доминирования​

Организация под руководством Тома Ли владеет 5.078 млн ETH. Стоимость этих активов оценивается примерно в $11.5 млрд при курсе $2314 за монету. Компания также располагает $940 млн наличными средствами, $200 млн в Beast Industries и $91 млн в акциях Eightco Holdings. Общая сумма активов достигает $13.3 млрд.
Фирма MicroStrategy под руководством Майкла Сейлора покупала биткоин в среднем по $75 537. Базовая стоимость резервов составляет $61.81 млрд. В ходе последней еженедельной сделки эмитент приобрел 3273 монеты на сумму $255 млн по цене $77 906 за единицу.

Активы BitMine в криптовалюте. Источник: Coingecko

Финансовые возможности сторон​

BitMine необходимо купить еще около 1 млн ETH для достижения цели в 5% от рыночного предложения. При текущих котировках на это потребуется примерно $2.4 млрд дополнительного капитала.
Затраты MicroStrategy на финальный рывок оцениваются почти в $14 млрд при курсе $77 000 за биткоин. Этот финансовый разрыв почти в шесть раз больше. При текущих темпах BitMine может закрыть свою потребность за один квартал инвестиций.
Модели финансирования компаний кардинально различаются. MicroStrategy привлекает средства через бессрочные привилегированные акции STRC и продажу бумаг по рыночной стоимости. Долговые обязательства структуры составляют $8.25 млрд, а объем привилегированных акций равен $13.53 млрд. Ежегодные дивидендные выплаты достигают $1.49 млрд на актив, который не приносит самостоятельной выручки.
В противовес этому BitMine стабильно генерирует прибыль. Компания размещает 3.7 млн ETH в стейкинге через свою платформу Made in America Validator Network (MAVAN). Средняя доходность составляет около 3%. Это приносит $264 млн годовой выручки. Стопроцентный стейкинг увеличит вознаграждение корпорации до $363 млн в год.

Перспективы активов на фоне спроса​

Достижение MicroStrategy отметки в 1 млн монет сосредоточит 4.76% ограниченного предложения первой криптовалюты в руках одной корпорации.
Один из инвесторов так прокомментировал ситуацию:

«Судя по средним еженедельным покупкам в 2026 году, у них будет 1 миллион биткоинов к декабрю этого года. 1 миллион BTC — это 4.76% от итогового общего предложения после завершения майнинга. Почему я покупаю MSTR? Очевидно же».

Постоянное поглощение такого масштаба сокращает объем монет на спотовых рынках. Дефицит ликвидности может оказать существенное повышательное давление на биткоин.
Контроль BitMine над 5% предложения эфира влечет иные последствия. Большинство этих монет остается в стейкинге. Они изымаются из свободного обращения, одновременно усиливая безопасность сети. Сочетание институционального накопления и блокировки активов может повысить чувствительность цены к притоку нового капитала.
Инвестор и технолог Пол Бэррон написал:

«Если хотя бы 3-4 других учреждения последуют примеру BitMine, мы столкнемся с кризисом предложения, по сравнению с которым 2021 год покажется мягким… 319 тысяч ETH выведены + блокировка в стейкинге = дефляционное давление усиливается… $15 000 за ETH к декабрю не является оптимизмом. Это математическая неизбежность, если этот институциональный FOMO распространится. Умные деньги позиционируются СЕЙЧАС. Розничные инвесторы будут гнаться за ценой выше $8000».

Том Ли называет эфир надежным средством сохранения ценности и базовым залогом для сектора токенизированных финансов. Он указывает на опережающую динамику актива по отношению к индексу S&P 500 с момента эскалации геополитической напряженности. Растущий спрос на токенизацию и блокчейн-инфраструктуру на базе искусственного интеллекта подтверждает эти тезисы.
Объем торгов акциями BitMine на основной площадке NYSE достигает $845 млн в день. Корпорация занимает 129 место среди торгуемых в США бумаг. Список инвесторов включает такие фонды, как ARK Invest Кэти Вуд, Founders Fund, Pantera Capital, Galaxy Digital и Kraken.

Премия MicroStrategy к mNAV. Источник: Strategy
При этом акции MSTR торгуются с премией в 1.25 раза к стоимости чистых активов. BitMine имеет отличные шансы прийти к финишу первой, если сохранит текущие темпы и доступ к рынкам капитала. Подобный сценарий может привести к тому, что эфир опередит биткоин по темпам роста, но итоговый результат зависит от стабильности финансирования на последнем этапе.
Рынку предстоит узнать, сможет ли стратегия Сейлора с покупкой по 5250 монет в неделю оставаться устойчивой на протяжении следующих восьми месяцев.
The post BitMine обгоняет MicroStrategy в гонке по накоплению криптовалютных резервов appeared first on BeInCrypto.

Продолжить чтение...